Ⅰ 金融营业范围都没有的蚂蚁集团为何能从事金融服务，还加百倍杠杆
左手网购平台空手套白狼，右手支付宝放高利贷，这个生意牛逼
蚂蚁采用的不是杠杆！什么是杠杆？如果炒卖外汇黄金，期货，你有100块钱，你能买卖1000块钱价值的标的，这叫杠杆。
蚂蚁不是这样操作的。蚂蚁是这样操作的，我找到100个人要借钱，并且愿意出16%的利息。但是蚂蚁我只有10块钱。谁来借给我1000块钱，我出10%的利息，并且用这100人的债权抵押？于是有钱人说，我借给你900，但是你自己要担保，利息可以降到9%。于是蚂蚁筹集到了1000块钱，借给了那100个人。蚂蚁自己是借钱的人，并不是空手套白狼卖空卖空，不是用杠杆，而是借钱放贷。
蚂蚁集团下面有两个小贷公司，是在重庆注册的，分别是借呗、花呗。
两个小贷公司是有相关牌照的，可以从事金融放贷业务。
在11月2日发布的小贷新规里面，也对小贷公司的业务范围进行了明确的规定。
小贷公司可以发放贷款，但是发行ABS需要专门申请，一般的小贷公司申请了也不会批的，蚂蚁集团的小贷公司显然是允许发行ABS的。
那么这100倍的杠杆是怎么来的呢？
就是通过发行ABS，而且在发行过程中不断放大杠杆，随着发行次数的逐渐增多，杠杆也就越来越大，最后达到了100倍，如果没有监管的话，理论上可能会放大到1000倍、10000倍。
具体到蚂蚁来说就是先从银行贷款银行贷款，再发ABS。用知名人士的话说 ：“花呗、借呗30多亿资本金搞到了3000多亿，放大了100倍。 ”
所谓的ABS，就是把一堆资产打包入池，然后以这些打包资产作为基础资产设计成为可以在资本市场发行的标准化债券，然后切片发行，债券还本付息的资金来源就是打包资产的未来现金流，也就是贷款本息。
比如说蚂蚁用30亿的贷款余额发行了30个亿的ABS，获得了30个亿的资金，然后把这30个亿再借出去，形成30亿的贷款余额；然后再用这30亿的贷款余额，又发行了30个亿的ABS，又获得了30个亿的对价资金，然后再把这些资金放出去，如此往复发行几十次，就可以把30个亿的资金扩大到3,000亿，杠杆放大到100倍。
当然有人说了， ABS没有发行次数限制吗？还真没有，而蚂蚁正是抓住了这一监管漏洞，才能够通过几十亿的资本金放出几千亿的贷款。
当然本次小贷新规把这块漏洞堵上了，杠杆最大可以加到5倍。
别天天骂蚂蚁了，你到银行借10万元试试看？一是借不到，金额太小，人家大鸡不食细米。二是手续繁锁，绝不亚于办出国护照，最主要是那个脸难看。可是，蚂蚁能让你轻松搞定，不就是比银行多了两小点费用嘛。说良心话，对没啥本钱的创业者而言，蚂蚁才是寒冬送暖的好公司。
这不就是变向吸储，还不用交储备金，然后放高利贷吗？你要搬个小马扎坐银行门口干这个买卖，没人抓你的话，很容易就成世界首富了，要什么高 科技 ？
马云没有像p2p那样诈骗和虚假宣传坑害老百姓，老百姓很信任，很得民心，
显然，题干前半部分的表述有些问题，蚂蚁集团并不是没有金融营业范围，而恰恰是它扩张太厉害，成为了综合金融服务平台。至于加百倍以上的高经营杠杆是存在的，不过今后将玩不转了。
蚂蚁集团的业务有哪些？应该说蚂蚁现在的业务主要有支付、吸收存款、发放贷款、货币市场基金、代销金融产品、保险业务等。但一开始支付宝这一非银行支付机构才是它的支付主业，后来搞小贷公司等等扩张成为了综合金融服务平台，使蚂蚁集团实质上跨界开展非金融、金融、类金融和金融基础设施等多种业务。
实际上，蚂蚁集团旗下有两家网络小贷公司专门从事借贷等金融业务，长期以来，一直利用资本证券化（ABS）方式以较少资本金撬动高额贷款规模的高杠杆做法玩得是风生水起。
新规对蚂蚁的基本业务有什么影响？根据《网络小贷办法》，在单笔联合贷款中，经营网络小贷业务的公司出资比例不得低于30%。这就让蚂蚁想继续以减少资本撬动高额贷款规模的高杠杆做法难以奏效了。
但是，过去几年它利用自身互联网巨头的流量与金融机构的资金相结合，让联合贷款模式迅速发展壮大，事实上其所属的两家小贷公司出资比例只有1%至2%。现在来看，《网络小贷办法》将对此类公司的资本消耗量产生更大要求，使其杠杆率和扩张速度降低。
根据新的要求，对蚂蚁小贷的影响比较大的一条就是联合贷款中小贷公司出资比例不得低于30%的要求，这样以来不仅其经营杠杆面临着大幅降低，与此同时蚂蚁还需要补充近千亿的资本金，这肯定会对它的重新估值及盈利能力都受到大幅冲击。
蚂蚁旗下两家小贷公司的由来谈及蚂蚁那两家小贷公司的来龙去脉，其实与当时主政重庆的黄奇帆有关！
黄奇帆说，2013年的时候，马云到重庆来，我跟他两个人在一起吃饭聊天时，就问他现在还有什么困难，有什么事想做还没有做成的？他说我想搞个贷款公司，我说你到我这里办贷款公司，只要不是搞P2P，我三天就帮你全部办完了，于是他就办了两个（花呗和借呗）小贷公司。
据黄奇帆所言，现在的蚂蚁金服100亿利润当中有45亿元来自于那两个小贷公司。可见这才是蚂蚁集团上市暂缓的因素之一，因为你以 科技 公司的身份在科创板进行高估值融资，但如果以金融业务进行监管，这显然是无法做到统一的。
做为一个金融门外汉也说几句：
草民认为，金融因属于特殊服务行业，一是服务实体，为实体经济有效及时输入血液；一是服务民众，向 社会 广泛民众提供高效便捷服务。金融运行好比人体内的血液，大动脉固然重要，毛细血管也一样重要！并且两者必须协同协调运行，才能保障人体处于 健康 状态！谁违背这一原则，制造人为的“血栓”，才是真正大逆不道的家伙！
如果金融企业，只为追求自身利润，迟早会演变为危害 社会 的毒瘤！
本人认为，这种公司通过ABS杠杆放大几十倍以上，风险太大，是不能上市募集资金的，因为这等于把风险转嫁到不太懂金融知识的股民或基民上，一旦发生系统性风险，借款个人还不上款而破产，买债券的人跟着破产，股价暴跌，股民基民又跟着破产，连锁反应，原始股东早已通过二级市场套现，怎么办？
何止是100倍？用100亿，从银行借走2万亿，巳径是200倍高杠杆了。
Ⅱ 蚂蚁集团为什么敢借钱给没有偿还能力的年轻人
扫黑前，我们这一带有好多年轻人陷进高利贷中，连本带息从几十万到上百万不等。借贷者都是些不谙世事而胆气冲天的刚进入社会的小青年，大多末婚。这些小年轻都是拆东补西，只瞒着父母。等东窗事发了，或跑路，或寻死，最后都是他们省吃俭用一辈子的父母给兜了底。父母的逻辑很清楚：孩子还小，还没结婚，如果被追债或承担法律责任，孩子连对象都找不上，这辈子就完了。如果不是国家扫黑，那些放高利贷的根本不怕年轻人还不上，他们知道年轻人后面有父母做人质。
Ⅲ 在支付宝借呗上我可以随时借五万元，为什么在银行一分都借不到
自从国家加强了金融管理监管制度后，你现在再借试试，看还能借到不？
因为支付宝借呗借给你的不是他自己的钱，他们玩的是“空手套白狼”的 游戏 ，就是把银行的钱以比银行高的利息借给你，在借给你钱的同时他们把高出的利息自己留下一部分收取了中介费，成了你欠银行的钱，到时候你如果还不上，与支付宝和借呗没有任何关系，赔钱的也是银行，支付宝借呗稳赚不赔。
而银行则不同，银行借给你的是银行自己的钱，假如是你，你的一个朋友为人处世很讲信用，但没有钱，他要借了你十万元经商，你敢借给他吗？你是不是也担心万一这个朋友赔了个精光后一无所有了，没有钱他的信用又在哪里？以前的义信用能抵债吗？
有多少很讲义气守信用的老板，经营失败后欠下巨大的债务而跑路了？相信一个人，也要看他的能力，诺言如果远远超过其能力范围，就是大话，牛皮，不可相信的。
支付宝借呗是将债务人的借款办利息合约打包卖给银行，银行以银行为担保再以证券的形式卖出去，卖给投资者。比如你借支付宝借呗十万元，如果从银行借，到期本利共十三万，要求有抵押，支付宝和借呗十年期连本常利要还十六万元，没有抵押，于是你借支付宝和借呗的，支付宝打包十万五千一次性卖给A银行，A银行再以十一万卖给B银行，B银行以十一万五千给C银行，C银行以基金的形式卖给投资者。支付宝留下五千又把十万元借出去，重复又重复，一个十万借出去一百次，一千次，那么十万元一年借出一百次即可收入五十万，而借钱的人中，总有亏本还不上的，就由买基金的赔，如果基金是保底的，就由C银行赔，一个两个还可以，如果遇到经济危机，成千上万的人违约，会是什么情况？C银行破产，银行破产后，法律规定国家保证保护储户最高五十万元金额。C银行没有钱，最后只好由国家买单。
支付宝借呗和传统银行的风险控制不同，所以才出现在支付宝借呗上可以随时借五万元，在银行一分都借不到。
支付宝借呗通过大数据分析借款人在支付宝体系内的信用活动记录，最终做出潜在借款人的授信额度。据借呗的数据反馈，借呗的逾期数据优于传统银行的贷款逾期数据。
传统银行通过征信系统查询贷款申请人的信用记录、查询贷款申请人的工作情况、收入情况、银行存款情况、金融资产情况等，最终做出是否贷款给申请人的决定。
支付宝借呗的大数据分析更高效也更准确地分析到借款人的潜在风险。传统银行的风控比较低效，但是因为欠缺大数据分析，传统银行不得不这样做。
未来传统银行也一定会改变风控模式，提高效率并降低坏账率，这是大势所趋，不然在未来传统银行的日子很难过下去。
银行采用传统的金融模式，也就是马云说的“当铺模式”，一般需要抵押或者担保才可以贷款，目的就是减小银行自己的金融风险；借呗等互联网金融平台采取信用评估体系和大数据，不需要抵押或者担保，就可以放款，背后的基础就是信用评级体系（比如芝麻信用等）和大数据，简单说蚂蚁非常了解你的财务水平，根据你的财务水平给你额度，嘿嘿，就这么简单。。。。。
支付宝，用信用借钱，银行用抵押，或者担保借钱。
只要一个人在某个平台频繁地进行交易活动就一定会产生——信用！蚂蚁通过大数据对每一个客户的消费行为进行分析评估，从而产生信用分值，以“信用资产”的形式保存下来，也就是说每个客户在支付宝上都有一份“信用资产”，并保存在这个系统里，形成一种类似“预抵押”状态，所以任何一个客户都可以很快的借到与信用分值相对应的钱款。所以说蚂蚁金服不是不需要抵押，而是抵押物变成了客户的“信用资产”，而且随时监控。在蚂蚁金服的体系内你的信用真的是可以换成钱来花的，是你在这个体系内的新型资产。
银行不是没有这种系统而是早就有了，那就是信用卡系统，但是由于这套系统的核心——信用卡被逐步边缘化，这套系统就随之被边缘化。
蚂蚁金服和传统银行相比，它的理念逻辑没有任何变化，其胜在技术手段远远领先于后者，极大的方便了众多小微客户对紧急小额资金的需求。
目前公众对蚂蚁金服的讨论很多，褒贬不一。如果蚂蚁金服和银行系统进行合作，实现优势互补，避免单干，其前景会如何呢？一只机智灵活的小蚂蚁傍上笨拙但体型巨大的大块头，那前景应该所向无敌了。
银行假入普惠小企业，个人贷款方便快捷，马云，也钻不了空子，马云，话，银行不普惠，我来改造，
这很像唱的一出双簧内勾外连如果银行能借到钱支付宝就歇菜了
蚂蚁金服旗下有两家互联网小贷公司，借呗就是其中之一，它与传统银行的放贷方式有所不同，是以用户在支付宝里的芝麻信用分的高低来决定可以借多少钱（额度），而银行则一般是需要以抵押物或担保为前提的。不过，银行也有一些“银保小贷”产品，其实就是类似借呗这样的小贷。但它们现如今同样都面临着较大的监管风险。
当然，传统银行的信用卡额度也有5万或者10万以上的，这就看你是否符合要求，我相信如果你可以在支付宝借呗上能够有5万元的额度的话，说明你必定完善了相关的资料以后才有的，最起码应该是有稳健的收入来源。既然这样，只要你去申请某银行尤其是那些股份制银行的信用卡应该也可以。
至于首次的额度可能并不一定达到5万，但只要你能够经常使用并多次分期的话，正常情况下提额没问题。银行有自己的风控体系，这与互联网金融平台并不一样，我们也不能苛求银行像借呗那样，马云在上海外滩金融大会上对银行“当铺模式”的批评似乎有些过了，如果银行不需要抵押物或担保就随便放贷，那它的坏账率一定比现在高得多，毕竟在市场经济下我们长期以来并没有一个很有效的健全的信用体系作为保障。
总之，只要你能够在借呗上随时借到就行了，至于银行借不借到又有什么关系呢？黄奇帆曾经说，2013年的时候，马云到重庆来，我跟他一起吃饭聊天时，就问他现在还有什么困难，有什么事想做还没有做成的？他说我想搞个贷款公司，我说你到我这里办贷款公司，只要不是搞P2P，我三天就帮你全部办完了，于是他就办了两个（花呗和借呗）小贷公司。现在蚂蚁金服一年100亿的利润有45亿来自于这两家小贷公司。
真少，我随时随地可借二十万
因为银行无法确认你的信用，比如你是否有工作单位，单位有没有座机……如果你是自由职业者，那在银行就是高危用户，银行不会给你提供一分钱贷款。
Ⅳ 马云如何了
11月3日，马云被四大部门约谈的消息可谓是一石激起千层浪，整个经济领域对此猜测不断，随后第二日就传出了蚂蚁集团暂缓上市的消息，本应该在11月6日上市的蚂蚁集团为何在马云被约谈后就暂缓上市了，虽然马云现在已经退休了，但他依旧是蚂蚁集团的实时控制人，外界猜测这件事肯定跟马云本人脱不了关系，那么马云近几天出什么事了，马云这段时间怎么了，马云为什么被四部门联合约谈？蚂蚁集团怎么了？下面大家和百思特小编一起去了解一下~
马云被四部门联合约谈
证监会网站消息显示，11月2日，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。
随着蚂蚁集团上市，如何对金融科技巨头落实更有效的金融监管，引发了市场热议。10月31日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议指出，当前金融科技与金融创新快速发展，必须处理好金融发展、金融稳定和金融安全的关系。
金融委会议表示，要落实五中全会精神，坚持市场化、法治化、国际化原则，尊重国际共识和规则，正确处理好政府与市场的关系。既要鼓励创新、弘扬企业家精神，也要加强监管，依法将金融活动全面纳入监管，有效防范风险。监管部门要认真做好工作，对同类业务、同类主体一视同仁。要监督市场主体依法合规经营，遵守监管规则，完善公司治理，履行社会责任。要增强业务信息披露全面性和透明度，保护金融消费者合法权益，加强投资者教育。要健全公平竞争审查机制，加强反垄断和反不正当竞争执法司法，提升市场综合监管能力。要建立数据资源产权、交易流通等基础制度和标准规范，加强个人信息保护。
马云怎么了，为什么被约谈
那为何会在蚂蚁即将上市之际，约谈蚂蚁“三巨头”呢？要知道11月5日，蚂蚁将在上海和香港同步上市。
作为全宇宙最伟大的融资计划，蚂蚁集团上市堪称中国证券史上的一座“大字碑”，前无古人后不一定有来者。而马云又是这座“大字碑”的篆刻者，要想让蚂蚁集团和监管体系相互融洽，则监管层必须要沟通一下实控人马云。
既然如此，为何不在马云刚放完炮之后立刻对其进行约谈呢？
估计，监管层可能需要看看市场的各方反应，再加上蚂蚁即将接受各种机构的打新申购，不能影响这个创世纪事件，所以才决定在各方都申购并缴款之后，再对其进行监管约谈。
除此之外，由于此前外界都在传闻蚂蚁上市后，将诞生举世瞩目的造富现象，并且港股市场在“暗盘”交易中，已经出现溢价25%的交易情形。因此，为了防止蚂蚁上市被游资爆炒，对资本市场产生较大的“虹吸效应”，以及平抑老百姓心中“造富吸血”的不平衡心理，监管层才选择在“申购后上市前”这节骨眼约谈马云一伙人。
而在这节骨眼，既能有效进行约谈，又能防止市场出现较大波动，正可谓一举两得。要知道，前段时间银行股连跌好几天，就存在多重诡异情况。除了业绩波动致使机构抛售外，最主要的猜想之一就是，众多机构想在蚂蚁上市初期分一杯羹。
毕竟，上市即有几千亿流通市值的蚂蚁集团，足够支撑市场上任何资金的介入和炒作。这对于长期埋在银行股中不赚钱的大资金来说，算是百年不遇的“航母级”投机契机。
可见，监管层在这个时候约谈，真的是用心良苦啊。这样一来，蚂蚁集团上市被大资金爆炒可能性大大降低。据说，很多已中签的机构和投资者，正准备上市首日就抛售套现，以防止出现到嘴的肉跑了。
事实上，蚂蚁集团150多倍的发行市盈率本身就存在巨大泡沫。在如此巨大泡沫下，任何炒作都很难让这头大象再翻跟头。
还有一个问题，也是最神秘最关键的问题，即监管约谈都谈了啥？
对此外界几乎一无所知，我们也只是胡乱揣测一下。笔者猜测，可能谈到了立场问题，监管与创新问题，“后期招安”问题等。
众所周知，马云创造了蚂蚁集团，蚂蚁又成为中国最大的互联网公司，并且其虽为互联网企业，却几乎全靠金融业务盈利。而这种“四不像”的巨头，若不强加约束，则必然出现“尾大不掉，拥兵自重”的窘况。
这绝非监管层希望看到的，换句话说，任何形式的寡头垄断都是“帝国主义”（经济学名词）的外在表现。因此，监管层必须让马云摆正立场。
另外，对于监管与创新如何互不干扰、相互支持的问题，也可能是约谈的重点。毕竟这次约谈的起因就是，马云刚说的金融监管滞后，会抑制金融创新。
其实，对于监管与创新是否存在冲突或矛盾，笔者不是很懂。但笔者明白，中国的金融市场是法治的市场，监管部门从不打击任何形式的金融创新，但前提是必须合法合规。
任何形式的违法创新都是对法律的践踏，也是对依法治国思想的蔑视，这也是P2P逐渐走向消亡的主因所在。
最后，小编还大胆猜想了，蚂蚁未来接受“招安”的问题也是约谈的内容之一。不过，笔者所谓的招安，并非说政府要“窃取”蚂蚁的财富盛宴，而是要对蚂蚁进行科学的宏观指导，以防止其出现风险失控的局面。在蚂蚁上市的特殊关头，必须对其进行强力有效的宏观指导和约束。
谁都知道，金融大数据时代，掌握数据就等于掌握摇钱树。但数据不该通过无偿或窃取的形式获得。如果谷歌、微软、亚马逊可以随意调用个人信息做金融业务，那他们都可成为世界最大的金融机构。
可现实是，这些科技巨头在其国家和全世界使用个人信息，进行商业行为都受到严厉的管制。即使如此，今年亚马逊、Facebook、苹果、谷歌等科技巨头也都遭到了本国政府的反垄断调查。
调查人员认为，这些科技巨头掌握了“关键的商业和通讯枢纽，任何一家公司采取的任何一个行动，都可能深刻而持久地影响数亿人；他们拥有太多权力，并正在用这种权力消灭竞争、创意和创新。”
世界各国的监管经验都表明，对互联网巨头的监管从来都是从严为佳，而不是放任自流，更不能任由互联网巨头凌驾于法律和监管之上。
同日，“花呗”、“借呗”被点名 涉嫌侵害消费者权益
另外，近日银保监会消费者权益保护局局长郭武平发文称，金融科技公司的“花呗”“白条”“任性付”等产品，其内核与银行发行的信用卡没有本质差别，也具有信用供给和分期付款的功能，消费者支付的利息与费用是其盈利主要来源；再如“借呗”“金条”“微粒贷”等产品，与银行提供的小额贷款无本质差别。
郭武平还表示，对于金融科技公司的消费者权益保护，目前缺乏明确规则和要求，出现了监管套利行为，与持牌金融机构形成不当竞争，最终难以有效保障金融消费者权益。在数字经济时代，数据已经成为重要的生产要素，这些乱象的本质是将本应取之于民、用之于民的数据，变成部分公司谋取自身利益、向消费者收取高额服务费的资本。所以金融科技公司侵害消费者权益的乱象更加值得高度关注。
11月4日蚂蚁集团A股双双暂缓上市
11月3日晚，上交所发布公告称，近日，发生你公司实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈，你公司也报告所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项。该重大事项可能导致你公司不符合发行上市条件或者信息披露要求，因此，决定暂缓蚂蚁集团的上市。
随后，蚂蚁集团也发布了暂缓H股上市的公告，并表示：“本公司将尽快公布有关暂缓H股上市及退回申请股款的进一步详情。”
针对A股、H股暂缓上市一事，蚂蚁集团发表了《致投资者》一文，称对由此给投资者带来的麻烦深表歉意，公司将按照两地交易所的相关规则，妥善处理好后续工作。“有关发行上市的下一步进展我们将与上海证券交易所及监管部门保持密切沟通，并及时披露相关情况。”
蚁集团IPO为何此时按下“暂停键”？
蚂蚁集团IPO为何在此时按下“暂停键”，业内观点认为，这或许与监管环境变化有关，特别是11月2日，银保监会与中国人民银行等部门起草的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称：《办法》）。
其中，关于联合贷，《办法》第十五条明确提出四条细化的监管要求，行业普遍关注“在单笔联合贷款中，经营网络小贷业务的小贷公司的出资比例不得低于30%”这条监管指标。
另外，《办法》还规定，对自然人的单户网络小额贷款余额原则上不得超过人民币30万元，不得超过其最近3年年均收入的三分之一，该两项金额中的较低者为贷款金额最高限额。
一位资深公募基金经理对贝壳财经记者分析称，目前来看，影响比较大的重点落在联合贷款在政策落地的过渡期内，需要依靠资本金补充，而转为助贷业务，通过消费金融公司牌照做，对于业务量的增长弥补能有多大。其次，就是规则中提到的“对自然人的单户网络小额贷款余额原则上不得超过人民币30万元，不得超过其最近3年年均收入的三分之一，该两项金额中的较低者为贷款金额最高限额”，这个杀伤力可能也比较大，因为很多客户可能都无法提供收入证明，这个事要如何落地是个问题，这就有待后续监管是否调整，或者作出具体解释，蚂蚁集团目前肯定也在思考这个问题。
的确，金融业务、贷款业务给蚂蚁集团创造了不少营收和利润。
据悉，蚂蚁集团的营收总共由数字支付与商家服务、数字金融科技服务、创新业务及其他三大门类构成，2020年1~6月三大项占比分别为35.86%、63.39%和0.75%，由此可以发现，数字金融科技服务是蚂蚁集团营收的主要来源。其中，微贷科技平台收入达285.86亿元，占营业收入比例为39.41%，可谓蚂蚁集团营收的“支柱”。
蚂蚁集团是中国最大的线上消费信贷和小微经营者信贷平台，截至6月30日，公司平台促成的消费信贷余额为17320亿元、小微经营者信贷余额为4217亿元。
同时，报告期内，蚂蚁集团的微贷科技平台的收入也迅速增长，成为公司整体收入增长的主要驱动力。2018年和2019年分别同比增长39%和87%，今年上半年则同比增长59%。
曾在监管系统工作多年的互联网金融知名撰稿人、中国小微信贷机构业务创新合作联盟发起人嵇少峰表示，《办法》针对蚂蚁集团等金融科技巨头的网络小贷业务，是比较鲜明的，这也是毫无疑问的。
在他看来，一些金融科技巨头所谓的科技助力，正是通过科技“变相绕开”了金融监管，“现在一下把它‘框住’了”。关于金融科技巨头提供信贷服务背后的支撑，嵇少峰则认为，“他们现在除了拥有网络小贷就是消金（即消费金融公司）的牌照，但是消金的监管是非常严格的。”
对于巨头们的未来，嵇少峰提出自己的观点，即牌照相关的金融业务与其科技业务，将面临分拆的可能。
的确，在暂缓上市消息出来之后，市场便有传闻称，蚂蚁集团后续可能会将花呗与借呗拆分出来，再重新进行估值，但目前贝壳财经记者并未求证到这一消息。
其实，早在2019年7月份，彭博社就有消息称，蚂蚁集团（当时称：蚂蚁金服）计划新成立一家公司以申请金融控股牌照，蚂蚁集团计划将持有的金融牌照相关业务划入新成立的子公司，蚂蚁集团母公司将保留金融云、风险管理等在内的金融科技业务，这其实也是将金融与科技业务做分离，但最终为何未能成形也不得而知。
蚂蚁集团被暂缓上市，马云做错了什么？
马云被约谈是个大新闻。晚间一纸公告，暂缓蚂蚁集团上市。
这事还得从10月24日，上海外滩40人金融峰会说起。正是在这次峰会上，退休后的马云捅了“马蜂窝”，而且还不止一个。
炮轰传统银行是“当铺思维”，嘲讽巴塞尔协议像个“老年人俱乐部”，抨击监管只会发文件扼杀创新，直言中国金融“没有系统性风险”，因为压根就没有“系统”。而此时，正值蚂蚁金服上市前夜。
由其实际控制的蚂蚁A+H同时启动，将创下全球最大IPO，市值或达2万多亿。不仅可以稳坐中国首富之位，追赶世界首富也是指日可待。这个时候公然开炮四面树敌，得罪银行也就罢了，还直接站到了监管的对立面，到底是挟流量以令诸侯，还是钱多人傻开始膨胀了？
这可不是天猫年会的主场，也不是乌镇互联网大会的舞台，而是政府背景下的高规格的金融峰会。规格有多高？陈元、周小川、易纲以及四大行负责人等金融界大佬悉数在场。可以说，台下坐着的全是当今政商界的“超级大佬”。安排20分钟的发言，实际上也就是请来撑个场面，谁知道一向“政商”极高的杰克马竟然带着稿子一本正经“唱反调”。他是不知道后果，还是故意“引火烧身”？
果然，平地起惊雷。整个经济领域余震不断，除了震动，还有震惊，震怒。无数人在观望，在等待，政府及监管将以何种态度“接招”。毕竟，作为当今互联网金融的流量巨头，他的这番炮火杀伤力太大了。
很快，北风起，风向变。邹加怡、周小川、尚福林等经济领域举足轻重的大佬纷纷表态，直接或间接批评了马云的“系统”论。光明网、金融时报、证券时报等主流媒体也连续发声，驳斥马云危言耸听张冠李戴。而这，仅仅是个开始！
10月31日，国务院金融委召开专题会议，定下调子：完善现代金融监管体系，坚决整治各种金融乱象，坚决维护金融稳定，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。一句话，金融监管不是要不要管的问题，而是要怎么强化监管的问题。
你蚂蚁金服再大，也不能游离于监管之外！
11月2日，重磅消息更是一个接一个！
中央深改委会、银保监会、中国人民银行密集出台针对性文件，就“网络小额贷款业务”设置了天花板：
单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%，网贷公司对自然人单户贷款余额原则上不超30万且不超个人收入1/3。
同时，中国国际经济副理事长黄奇帆也公开指出，支付宝的借呗、花呗钱从哪里来。先从银行贷款，再发ABS，30亿资本经过无限循环，可以放到100倍，搞到了3000亿的规模。
根据公开资料显示，蚂蚁不用掏一分钱，靠借呗、花呗一年就能带来95亿的利润，说是白手套也不为过。而这95亿，几乎都是90后超前消费、过度消费贡献的。
问题是，你知道他在套利，他也知道他在套利，他也知道你知道他在套利，但他不仅一边在套利，还一边装作在拯救宇宙。没有这么多年监管的一路绿灯，睁只眼闭只眼，无论是阿里还是蚂蚁，能走到今天？所以，谁都可以骂银行骂监管，但唯独马云不可以。
11月2晚间，监管层终于放出大招：
中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局四部门，集体约谈蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明。史所未有，力度空前。
今日9时，致命的一击紧随而来。上交所发布公告：暂缓蚂蚁集团上市！一套组合拳，拳拳到肉，给蚂蚁直接戴上了“紧箍咒”。坊间多有议论，认为这与马云之前的过激言论有关。
到底有没有关？当然有！但要说完全是因为这个关系，也未必。监管有的放矢，马云也绝非无故放炮。他能走到今天，绝不是靠运气。他不可能不清楚台下坐的是谁，也不可能不知道这一炮有多大杀伤力，他更不会真的疯了。
要么一炮成仁，要么一炮成灰。他这么一个绝顶聪明的人，什么场面没见过，怎么会信口开河，犯这样的低级错误？唯一的可能就是，故意而为之！
作为全球最大的IPO，蚂蚁金服不仅掌握了金融全牌照，而且是互联网金融的流量霸主。上市后，更容易形成“赢家通吃”和“寡头垄断”的局面。
互联网金融本质不是互联网，而是金融。不会因为有了科技内核就脱离了金融属性。而金融是一个国家的根本。
像蚂蚁这样的巨无霸已经绑架了海量的用户，监管不可能不介入。更不可能 放任其由蚂蚁变“蚂蟥”。否则，系统性金融风险随时都有可能发生！
企业做大了，就具有了国家属性。基于此，在蚂蚁上市前夜，可能监管已经介入并发现了相关潜在风险，看到这类没有边界的金融套利对整个国家的经济体系的巨大隐患。一旦监管收紧，这个好日子就到头了。
比如支付宝每年储备金就达到1万多亿的规模，躺着收利息就有几百亿。借呗、花呗“空手套白狼”的故事，可能也讲不下去。而这一切，马云自然一清二楚。
所以，才有了他在外滩金融峰会上的剑走偏锋。试图以中国企业家俱乐部主席的身份，绑架整个企业界以及互联网界，来影响监管政策走向。
蚂蚁拌大象，扮猪吃老虎。
果然，舆论大哗，支持者众。
但他忽视了一点，那就是国家金融监管的决心和意志。天狂必有雨，人狂必有灾。马云的话不是没道理，我们也相信马云是着眼未来就事论事，更愿意相信马先生是一个极负社会责任感并值得尊敬的企业家。但如此制造监管对立显然不合时宜，也不合身份。不受约束的资本，必然是一场灾难。
四部门联合约谈，无疑是个严重警告。而之后蚂蚁的官方表态，显然也透露出“马已今服”的意味。不要把时代的进步，当成收割韭菜的弯刀。千万别忘了，凡事有度，过犹不及。
再大的蚂蚁，也是蚂蚁！
蚂蚁集团后续还能上市吗？
显然，从字面意思来看，暂缓上市并不意味着终止上市，但这一举措无疑让蚂蚁集团后续的上市之路充满迷雾。
中国养老金融50人论坛核心成员、武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对记者表示，对目前情况的处置还有待于证监会的智慧，在暂缓上市过程中，如果蚂蚁集团能够很好地回答证监会的问题和关切，给监管层一个满意的答复，我相信，蚂蚁集团的上市进程依然会持续推进。
易观支付分析师王蓬博则对记者表示，上交所要求蚂蚁集团进行风险说明，且要求对上市所处金融科技监管环境改变做出评估，完全合理合规，从保护股民，提示风险的出发点也应该暂缓，但暂缓不等于退出，此前就有相应例子，相信只要符合上交所条件，仍然有继续上市的可能。
资深投行人士王骥跃对贝壳财经记者分析称，暂缓，不是取消批文，也不是否决，所以上市是时间问题。
值得一提的是，上交所在此次公告中谈到，近日发生蚂蚁集团实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈，蚂蚁集团也报告所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项，该重大事项可能导致蚂蚁集团不符合发行上市条件或者信息披露要求。
按照相关规则，这也就是说，蚂蚁集团的监管约谈和监管环境变化可能影响其符合上市条件与否，如果上交所审核后认为其不符合上市条件，将出具意见并向证监会报告；如果审核后认为其符合上市条件，蚂蚁集团仍可上市。
但也有不同的观点，中关村(000931,股吧)互联网金融研究院首席研究员董希淼对贝壳财经记者表示，目前需要面对最重要的问题是，蚂蚁集团是科技公司还是金融公司？一个主要依靠金融业务盈利的公司是否适合在科创板上市？我认为，尽管蚂蚁集团已经改名，但这并不意味着改变限制，其主要利润、收入都来自金融业务，应该认定为一家金融公司，这其实不符合科创板的定位，因此，即便要上市，也应该调整上市板块。
监管环境变化对蚂蚁集团估值影响几何？
毫无疑问，监管的重大变化会对蚂蚁集团的估值产生影响。但董希淼认为，蚂蚁集团一时半会上不了市，而且后续可能还要关注哪些板块上、哪些板块不上等问题，所以可能要全部重新估值，目前还无法判断对其估值影响有多大。
王蓬博也表示，金融科技公司估值还是要看基本盈利方式，如果本质依靠金融盈利，就应该适应金融机构的监管框架。也有业内人士对新京报贝壳财经记者表示，若真的剥离花呗和借呗业务，蚂蚁集团估值将大幅缩水，“估计就剩几千亿了。”该人士说。
蚂蚁集团暂缓上市对个人和机构投资者有何影响？
作为上市后有望一举超过贵州茅台(600519,股吧)居A股市值首位的蚂蚁集团自披露上市计划后就备受市场关注。
根据其此前公告，蚂蚁集团A股定价为68.8元/股，港股为80港元/股，公司总市值将达约2.1万亿元，而根据上市发行方案，蚂蚁集团此次A+H股的合计募资规模将约达2300亿元。
就在11月1日晚间，蚂蚁集团还公布了网下初步配售结果及网上中签结果公告，中签号码共701696个，当时，不少网友已经在社交媒体上晒出了中签信息。另外，还有不少基金产品参与了蚂蚁集团的网下打新，且获得网下初步配售，其中不乏张坤、刘格崧、冯明远等明星基金经理掌舵的产品。
那么，此次蚂蚁集团暂缓A+H股上市，会给这些已经中签或已获得配售的个人投资者和机构投资者带来哪些影响呢？
的确，目前蚂蚁集团只是被暂缓上市，并未被撤销注册，有投行人士表示，蚂蚁集团可能需要重新估值和定价，如果重新定价，可以退差价，也可以重新发行，重新定价后投资者要重新选择是否购买。
董登新则表示：“目前情况确实有些尴尬，毕竟蚂蚁集团已经走完了整个IPO审核和注册流程，并且网下和网上的新股申购已经基本完成，就等着交款了，在这种情况下暂缓上市，应该是监管层遇到的首例，我认为蚂蚁集团的上市是非常具有标杆意义的，作为一家影响非常大的企业，相信监管层也会谨慎对待，妥善处理。”董登新表示。
根据贝壳财经记者的采访，业界及专家普遍认为，目前关于蚂蚁集团后续上市的进程还有待观望，也有可能会面临重新估值、重新定价、重新发行的情况，目前一切都还是未知数，因此，对投资者的影响有多大还无法估算。
但无论如何，暂缓上市本身已经对投资者造成影响，比如根据公告，网上投资者申购新股中签后，应根据公告履行资金交收义务，确保其资金账户在2020年11月2日日终有足额的新股认购资金，也就是说股民的这笔资金已被蚂蚁集团打新占用，其实已经付出了“沉没成本”。
此外，此前还有不少“基民”在支付宝上购买了蚂蚁集团战略配售基金，从配置比例来看，单只战略配售基金可配置蚂蚁集团的比例为10%，目前蚂蚁集团暂缓上市，这部分的投资比例又该如何协调？贝壳财经记者发现，今日凌晨时分，易方达、中欧、华夏、鹏华以及汇添富基金都在财富号中做出了回应，均称因蚂蚁集团暂缓在A+H上市计划，本基金中原计划战略投资于蚂蚁集团上市的部分也相应暂缓，同时表示，目前基金均已成立，基金运作不受影响，贝壳财经记者也将持续关注后续动态。
Ⅳ 蚂蚁金服事件是怎么回事
从2007年8月开始，一场席卷美国、欧盟、日本等主要经济体的金融危机突然爆发，这次金融危机让大众记住了一个金融名词“次贷危机”。
当然与次贷危机危机相关的还有一个金融名词，“次级抵押贷款”，什么是次级抵押贷款？就是金融机构把资金贷款给一些没有偿还能力的人。
我们常说的供需关系其实在金融市场也实用，当银行为了规避风险拒绝给一些偿还能力低，信用差的人贷款的时候，这部分人就成为了资本市场的宠儿。
当然资本家自然不是搞慈善的，他们有自己的金融套路，这就是资产证券化，什么是资产证券化呢？
举一个简单的例子，假设你想买房，银行认为你信用不好，或者无偿还，所以不给你贷款，你当然非常失望。
此时你听说有家金融公司，不需要人任何抵押或者个人信誉担保就可以贷款，这个时候你找到了一家拥有这种贷款业务的金融公司，该公司借了你10万元的首付，此时这家公司对你享有10万元的债权。
正常逻辑下，这家金融公司等着你还钱，再收你点利息，直到整个交易完成为止，但是对于贪婪的资本家来说，这样的等待太长，风险太大，如果你还不上钱怎么办？
再说这样老套的模式也不符合资本市场的投资规律，于是他们用到了一个新的名词“资产证券化”，在资本的操作下，这家公司可以把对你享有的10万元债权，打包成一个高收益的理财产品，向社会再次出售出去。
通过这样的操作，这家金融公司可以马上回笼这10万元现金，然后再次放贷出去，并循环往复操作，用10万元撬动几十次、几百次的同额资金，不停放贷挣钱，而蚂蚁金融就是这种类型。
真实的美国次贷危机，杠杆高达20-30倍，但是蚂蚁的杠杆达到100倍，以10万元为例，30倍杠杆300万，100倍杠杆就是1000万，也就是说这家公司以10W元 杠杆撬动了一个300W或者1000W的市场。
假设这个理财产品的市盈率为5%，那么这家公司的利润30倍杠杆下就是15万，100倍杠杆下50W，相对于对于这家公司来说，30倍杠杆下是300%的暴利，100倍数杠杆下就是500%的暴利。
但是他实际抵押的资产只有10W元，假如这家公司在30倍或者100倍的杠杆下赔了5%，那么他用自身的资产抵押，30倍杠杆下欠5万元，100倍杠杆下欠40W。
蚂蚁本身拥有30亿的资产，但放款规模达到3000亿，对于金融市场来说，多大的风险就不说了，