Ⅰ 金融營業范圍都沒有的螞蟻集團為何能從事金融服務，還加百倍杠桿
左手網購平台空手套白狼，右手支付寶放高利貸，這個生意牛逼
螞蟻採用的不是杠桿！什麼是杠桿？如果炒賣外匯黃金，期貨，你有100塊錢，你能買賣1000塊錢價值的標的，這叫杠桿。
螞蟻不是這樣操作的。螞蟻是這樣操作的，我找到100個人要借錢，並且願意出16%的利息。但是螞蟻我只有10塊錢。誰來借給我1000塊錢，我出10%的利息，並且用這100人的債權抵押？於是有錢人說，我借給你900，但是你自己要擔保，利息可以降到9%。於是螞蟻籌集到了1000塊錢，借給了那100個人。螞蟻自己是借錢的人，並不是空手套白狼賣空賣空，不是用杠桿，而是借錢放貸。
螞蟻集團下面有兩個小貸公司，是在重慶注冊的，分別是借唄、花唄。
兩個小貸公司是有相關牌照的，可以從事金融放貸業務。
在11月2日發布的小貸新規裡面，也對小貸公司的業務范圍進行了明確的規定。
小貸公司可以發放貸款，但是發行ABS需要專門申請，一般的小貸公司申請了也不會批的，螞蟻集團的小貸公司顯然是允許發行ABS的。
那麼這100倍的杠桿是怎麼來的呢？
就是通過發行ABS，而且在發行過程中不斷放大杠桿，隨著發行次數的逐漸增多，杠桿也就越來越大，最後達到了100倍，如果沒有監管的話，理論上可能會放大到1000倍、10000倍。
具體到螞蟻來說就是先從銀行貸款銀行貸款，再發ABS。用知名人士的話說 ：「花唄、借唄30多億資本金搞到了3000多億，放大了100倍。 」
所謂的ABS，就是把一堆資產打包入池，然後以這些打包資產作為基礎資產設計成為可以在資本市場發行的標准化債券，然後切片發行，債券還本付息的資金來源就是打包資產的未來現金流，也就是貸款本息。
比如說螞蟻用30億的貸款余額發行了30個億的ABS，獲得了30個億的資金，然後把這30個億再借出去，形成30億的貸款余額；然後再用這30億的貸款余額，又發行了30個億的ABS，又獲得了30個億的對價資金，然後再把這些資金放出去，如此往復發行幾十次，就可以把30個億的資金擴大到3,000億，杠桿放大到100倍。
當然有人說了， ABS沒有發行次數限制嗎？還真沒有，而螞蟻正是抓住了這一監管漏洞，才能夠通過幾十億的資本金放出幾千億的貸款。
當然本次小貸新規把這塊漏洞堵上了，杠桿最大可以加到5倍。
別天天罵螞蟻了，你到銀行借10萬元試試看？一是借不到，金額太小，人家大雞不食細米。二是手續繁鎖，絕不亞於辦出國護照，最主要是那個臉難看。可是，螞蟻能讓你輕松搞定，不就是比銀行多了兩小點費用嘛。說良心話，對沒啥本錢的創業者而言，螞蟻才是寒冬送暖的好公司。
這不就是變向吸儲，還不用交儲備金，然後放高利貸嗎？你要搬個小馬扎坐銀行門口乾這個買賣，沒人抓你的話，很容易就成世界首富了，要什麼高 科技 ？
馬雲沒有像p2p那樣詐騙和虛假宣傳坑害老百姓，老百姓很信任，很得民心，
顯然，題干前半部分的表述有些問題，螞蟻集團並不是沒有金融營業范圍，而恰恰是它擴張太厲害，成為了綜合金融服務平台。至於加百倍以上的高經營杠桿是存在的，不過今後將玩不轉了。
螞蟻集團的業務有哪些？應該說螞蟻現在的業務主要有支付、吸收存款、發放貸款、貨幣市場基金、代銷金融產品、保險業務等。但一開始支付寶這一非銀行支付機構才是它的支付主業，後來搞小貸公司等等擴張成為了綜合金融服務平台，使螞蟻集團實質上跨界開展非金融、金融、類金融和金融基礎設施等多種業務。
實際上，螞蟻集團旗下有兩家網路小貸公司專門從事借貸等金融業務，長期以來，一直利用資本證券化（ABS）方式以較少資本金撬動高額貸款規模的高杠桿做法玩得是風生水起。
新規對螞蟻的基本業務有什麼影響？根據《網路小貸辦法》，在單筆聯合貸款中，經營網路小貸業務的公司出資比例不得低於30%。這就讓螞蟻想繼續以減少資本撬動高額貸款規模的高杠桿做法難以奏效了。
但是，過去幾年它利用自身互聯網巨頭的流量與金融機構的資金相結合，讓聯合貸款模式迅速發展壯大，事實上其所屬的兩家小貸公司出資比例只有1%至2%。現在來看，《網路小貸辦法》將對此類公司的資本消耗量產生更大要求，使其杠桿率和擴張速度降低。
根據新的要求，對螞蟻小貸的影響比較大的一條就是聯合貸款中小貸公司出資比例不得低於30%的要求，這樣以來不僅其經營杠桿面臨著大幅降低，與此同時螞蟻還需要補充近千億的資本金，這肯定會對它的重新估值及盈利能力都受到大幅沖擊。
螞蟻旗下兩家小貸公司的由來談及螞蟻那兩家小貸公司的來龍去脈，其實與當時主政重慶的黃奇帆有關！
黃奇帆說，2013年的時候，馬雲到重慶來，我跟他兩個人在一起吃飯聊天時，就問他現在還有什麼困難，有什麼事想做還沒有做成的？他說我想搞個貸款公司，我說你到我這里辦貸款公司，只要不是搞P2P，我三天就幫你全部辦完了，於是他就辦了兩個（花唄和借唄）小貸公司。
據黃奇帆所言，現在的螞蟻金服100億利潤當中有45億元來自於那兩個小貸公司。可見這才是螞蟻集團上市暫緩的因素之一，因為你以 科技 公司的身份在科創板進行高估值融資，但如果以金融業務進行監管，這顯然是無法做到統一的。
做為一個金融門外漢也說幾句：
草民認為，金融因屬於特殊服務行業，一是服務實體，為實體經濟有效及時輸入血液；一是服務民眾，向 社會 廣泛民眾提供高效便捷服務。金融運行好比人體內的血液，大動脈固然重要，毛細血管也一樣重要！並且兩者必須協同協調運行，才能保障人體處於 健康 狀態！誰違背這一原則，製造人為的「血栓」，才是真正大逆不道的傢伙！
如果金融企業，只為追求自身利潤，遲早會演變為危害 社會 的毒瘤！
本人認為，這種公司通過ABS杠桿放大幾十倍以上，風險太大，是不能上市募集資金的，因為這等於把風險轉嫁到不太懂金融知識的股民或基民上，一旦發生系統性風險，借款個人還不上款而破產，買債券的人跟著破產，股價暴跌，股民基民又跟著破產，連鎖反應，原始股東早已通過二級市場套現，怎麼辦？
何止是100倍？用100億，從銀行借走2萬億，巳徑是200倍高杠桿了。
Ⅱ 螞蟻集團為什麼敢借錢給沒有償還能力的年輕人
掃黑前，我們這一帶有好多年輕人陷進高利貸中，連本帶息從幾十萬到上百萬不等。借貸者都是些不諳世事而膽氣沖天的剛進入社會的小青年，大多末婚。這些小年輕都是拆東補西，只瞞著父母。等東窗事發了，或跑路，或尋死，最後都是他們省吃儉用一輩子的父母給兜了底。父母的邏輯很清楚：孩子還小，還沒結婚，如果被追債或承擔法律責任，孩子連對象都找不上，這輩子就完了。如果不是國家掃黑，那些放高利貸的根本不怕年輕人還不上，他們知道年輕人後面有父母做人質。
Ⅲ 在支付寶借唄上我可以隨時借五萬元，為什麼在銀行一分都借不到
自從國家加強了金融管理監管制度後，你現在再借試試，看還能借到不？
因為支付寶借唄借給你的不是他自己的錢，他們玩的是「空手套白狼」的 游戲 ，就是把銀行的錢以比銀行高的利息借給你，在借給你錢的同時他們把高出的利息自己留下一部分收取了中介費，成了你欠銀行的錢，到時候你如果還不上，與支付寶和借唄沒有任何關系，賠錢的也是銀行，支付寶借唄穩賺不賠。
而銀行則不同，銀行借給你的是銀行自己的錢，假如是你，你的一個朋友為人處世很講信用，但沒有錢，他要借了你十萬元經商，你敢借給他嗎？你是不是也擔心萬一這個朋友賠了個精光後一無所有了，沒有錢他的信用又在哪裡？以前的義信用能抵債嗎？
有多少很講義氣守信用的老闆，經營失敗後欠下巨大的債務而跑路了？相信一個人，也要看他的能力，諾言如果遠遠超過其能力范圍，就是大話，牛皮，不可相信的。
支付寶借唄是將債務人的借款辦利息合約打包賣給銀行，銀行以銀行為擔保再以證券的形式賣出去，賣給投資者。比如你借支付寶借唄十萬元，如果從銀行借，到期本利共十三萬，要求有抵押，支付寶和借唄十年期連本常利要還十六萬元，沒有抵押，於是你借支付寶和借唄的，支付寶打包十萬五千一次性賣給A銀行，A銀行再以十一萬賣給B銀行，B銀行以十一萬五千給C銀行，C銀行以基金的形式賣給投資者。支付寶留下五千又把十萬元借出去，重復又重復，一個十萬借出去一百次，一千次，那麼十萬元一年借出一百次即可收入五十萬，而借錢的人中，總有虧本還不上的，就由買基金的賠，如果基金是保底的，就由C銀行賠，一個兩個還可以，如果遇到經濟危機，成千上萬的人違約，會是什麼情況？C銀行破產，銀行破產後，法律規定國家保證保護儲戶最高五十萬元金額。C銀行沒有錢，最後只好由國家買單。
支付寶借唄和傳統銀行的風險控制不同，所以才出現在支付寶借唄上可以隨時借五萬元，在銀行一分都借不到。
支付寶借唄通過大數據分析借款人在支付寶體系內的信用活動記錄，最終做出潛在借款人的授信額度。據借唄的數據反饋，借唄的逾期數據優於傳統銀行的貸款逾期數據。
傳統銀行通過徵信系統查詢貸款申請人的信用記錄、查詢貸款申請人的工作情況、收入情況、銀行存款情況、金融資產情況等，最終做出是否貸款給申請人的決定。
支付寶借唄的大數據分析更高效也更准確地分析到借款人的潛在風險。傳統銀行的風控比較低效，但是因為欠缺大數據分析，傳統銀行不得不這樣做。
未來傳統銀行也一定會改變風控模式，提高效率並降低壞賬率，這是大勢所趨，不然在未來傳統銀行的日子很難過下去。
銀行採用傳統的金融模式，也就是馬雲說的「當鋪模式」，一般需要抵押或者擔保才可以貸款，目的就是減小銀行自己的金融風險；借唄等互聯網金融平台採取信用評估體系和大數據，不需要抵押或者擔保，就可以放款，背後的基礎就是信用評級體系（比如芝麻信用等）和大數據，簡單說螞蟻非常了解你的財務水平，根據你的財務水平給你額度，嘿嘿，就這么簡單。。。。。
支付寶，用信用借錢，銀行用抵押，或者擔保借錢。
只要一個人在某個平台頻繁地進行交易活動就一定會產生——信用！螞蟻通過大數據對每一個客戶的消費行為進行分析評估，從而產生信用分值，以「信用資產」的形式保存下來，也就是說每個客戶在支付寶上都有一份「信用資產」，並保存在這個系統里，形成一種類似「預抵押」狀態，所以任何一個客戶都可以很快的借到與信用分值相對應的錢款。所以說螞蟻金服不是不需要抵押，而是抵押物變成了客戶的「信用資產」，而且隨時監控。在螞蟻金服的體系內你的信用真的是可以換成錢來花的，是你在這個體系內的新型資產。
銀行不是沒有這種系統而是早就有了，那就是信用卡系統，但是由於這套系統的核心——信用卡被逐步邊緣化，這套系統就隨之被邊緣化。
螞蟻金服和傳統銀行相比，它的理念邏輯沒有任何變化，其勝在技術手段遠遠領先於後者，極大的方便了眾多小微客戶對緊急小額資金的需求。
目前公眾對螞蟻金服的討論很多，褒貶不一。如果螞蟻金服和銀行系統進行合作，實現優勢互補，避免單干，其前景會如何呢？一隻機智靈活的小螞蟻傍上笨拙但體型巨大的大塊頭，那前景應該所向無敵了。
銀行假入普惠小企業，個人貸款方便快捷，馬雲，也鑽不了空子，馬雲，話，銀行不普惠，我來改造，
這很像唱的一出雙簧內勾外連如果銀行能借到錢支付寶就歇菜了
螞蟻金服旗下有兩家互聯網小貸公司，借唄就是其中之一，它與傳統銀行的放貸方式有所不同，是以用戶在支付寶里的芝麻信用分的高低來決定可以借多少錢（額度），而銀行則一般是需要以抵押物或擔保為前提的。不過，銀行也有一些「銀保小貸」產品，其實就是類似借唄這樣的小貸。但它們現如今同樣都面臨著較大的監管風險。
當然，傳統銀行的信用卡額度也有5萬或者10萬以上的，這就看你是否符合要求，我相信如果你可以在支付寶借唄上能夠有5萬元的額度的話，說明你必定完善了相關的資料以後才有的，最起碼應該是有穩健的收入來源。既然這樣，只要你去申請某銀行尤其是那些股份制銀行的信用卡應該也可以。
至於首次的額度可能並不一定達到5萬，但只要你能夠經常使用並多次分期的話，正常情況下提額沒問題。銀行有自己的風控體系，這與互聯網金融平台並不一樣，我們也不能苛求銀行像借唄那樣，馬雲在上海外灘金融大會上對銀行「當鋪模式」的批評似乎有些過了，如果銀行不需要抵押物或擔保就隨便放貸，那它的壞賬率一定比現在高得多，畢竟在市場經濟下我們長期以來並沒有一個很有效的健全的信用體系作為保障。
總之，只要你能夠在借唄上隨時借到就行了，至於銀行借不借到又有什麼關系呢？黃奇帆曾經說，2013年的時候，馬雲到重慶來，我跟他一起吃飯聊天時，就問他現在還有什麼困難，有什麼事想做還沒有做成的？他說我想搞個貸款公司，我說你到我這里辦貸款公司，只要不是搞P2P，我三天就幫你全部辦完了，於是他就辦了兩個（花唄和借唄）小貸公司。現在螞蟻金服一年100億的利潤有45億來自於這兩家小貸公司。
真少，我隨時隨地可借二十萬
因為銀行無法確認你的信用，比如你是否有工作單位，單位有沒有座機……如果你是自由職業者，那在銀行就是高危用戶，銀行不會給你提供一分錢貸款。
Ⅳ 馬雲如何了
11月3日，馬雲被四大部門約談的消息可謂是一石激起千層浪，整個經濟領域對此猜測不斷，隨後第二日就傳出了螞蟻集團暫緩上市的消息，本應該在11月6日上市的螞蟻集團為何在馬雲被約談後就暫緩上市了，雖然馬雲現在已經退休了，但他依舊是螞蟻集團的實時控制人，外界猜測這件事肯定跟馬雲本人脫不了關系，那麼馬雲近幾天出什麼事了，馬雲這段時間怎麼了，馬雲為什麼被四部門聯合約談？螞蟻集團怎麼了？下面大家和百思特小編一起去了解一下~
馬雲被四部門聯合約談
證監會網站消息顯示，11月2日，中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局對螞蟻集團實際控制人馬雲、董事長井賢棟、總裁胡曉明進行了監管約談。
隨著螞蟻集團上市，如何對金融科技巨頭落實更有效的金融監管，引發了市場熱議。10月31日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議指出，當前金融科技與金融創新快速發展，必須處理好金融發展、金融穩定和金融安全的關系。
金融委會議表示，要落實五中全會精神，堅持市場化、法治化、國際化原則，尊重國際共識和規則，正確處理好政府與市場的關系。既要鼓勵創新、弘揚企業家精神，也要加強監管，依法將金融活動全面納入監管，有效防範風險。監管部門要認真做好工作，對同類業務、同類主體一視同仁。要監督市場主體依法合規經營，遵守監管規則，完善公司治理，履行社會責任。要增強業務信息披露全面性和透明度，保護金融消費者合法權益，加強投資者教育。要健全公平競爭審查機制，加強反壟斷和反不正當競爭執法司法，提升市場綜合監管能力。要建立數據資源產權、交易流通等基礎制度和標准規范，加強個人信息保護。
馬雲怎麼了，為什麼被約談
那為何會在螞蟻即將上市之際，約談螞蟻「三巨頭」呢？要知道11月5日，螞蟻將在上海和香港同步上市。
作為全宇宙最偉大的融資計劃，螞蟻集團上市堪稱中國證券史上的一座「大字碑」，前無古人後不一定有來者。而馬雲又是這座「大字碑」的篆刻者，要想讓螞蟻集團和監管體系相互融洽，則監管層必須要溝通一下實控人馬雲。
既然如此，為何不在馬雲剛放完炮之後立刻對其進行約談呢？
估計，監管層可能需要看看市場的各方反應，再加上螞蟻即將接受各種機構的打新申購，不能影響這個創世紀事件，所以才決定在各方都申購並繳款之後，再對其進行監管約談。
除此之外，由於此前外界都在傳聞螞蟻上市後，將誕生舉世矚目的造富現象，並且港股市場在「暗盤」交易中，已經出現溢價25%的交易情形。因此，為了防止螞蟻上市被游資爆炒，對資本市場產生較大的「虹吸效應」，以及平抑老百姓心中「造富吸血」的不平衡心理，監管層才選擇在「申購後上市前」這節骨眼約談馬雲一夥人。
而在這節骨眼，既能有效進行約談，又能防止市場出現較大波動，正可謂一舉兩得。要知道，前段時間銀行股連跌好幾天，就存在多重詭異情況。除了業績波動致使機構拋售外，最主要的猜想之一就是，眾多機構想在螞蟻上市初期分一杯羹。
畢竟，上市即有幾千億流通市值的螞蟻集團，足夠支撐市場上任何資金的介入和炒作。這對於長期埋在銀行股中不賺錢的大資金來說，算是百年不遇的「航母級」投機契機。
可見，監管層在這個時候約談，真的是用心良苦啊。這樣一來，螞蟻集團上市被大資金爆炒可能性大大降低。據說，很多已中簽的機構和投資者，正准備上市首日就拋售套現，以防止出現到嘴的肉跑了。
事實上，螞蟻集團150多倍的發行市盈率本身就存在巨大泡沫。在如此巨大泡沫下，任何炒作都很難讓這頭大象再翻跟頭。
還有一個問題，也是最神秘最關鍵的問題，即監管約談都談了啥？
對此外界幾乎一無所知，我們也只是胡亂揣測一下。筆者猜測，可能談到了立場問題，監管與創新問題，「後期招安」問題等。
眾所周知，馬雲創造了螞蟻集團，螞蟻又成為中國最大的互聯網公司，並且其雖為互聯網企業，卻幾乎全靠金融業務盈利。而這種「四不像」的巨頭，若不強加約束，則必然出現「尾大不掉，擁兵自重」的窘況。
這絕非監管層希望看到的，換句話說，任何形式的寡頭壟斷都是「帝國主義」（經濟學名詞）的外在表現。因此，監管層必須讓馬雲擺正立場。
另外，對於監管與創新如何互不幹擾、相互支持的問題，也可能是約談的重點。畢竟這次約談的起因就是，馬雲剛說的金融監管滯後，會抑制金融創新。
其實，對於監管與創新是否存在沖突或矛盾，筆者不是很懂。但筆者明白，中國的金融市場是法治的市場，監管部門從不打擊任何形式的金融創新，但前提是必須合法合規。
任何形式的違法創新都是對法律的踐踏，也是對依法治國思想的蔑視，這也是P2P逐漸走向消亡的主因所在。
最後，小編還大膽猜想了，螞蟻未來接受「招安」的問題也是約談的內容之一。不過，筆者所謂的招安，並非說政府要「竊取」螞蟻的財富盛宴，而是要對螞蟻進行科學的宏觀指導，以防止其出現風險失控的局面。在螞蟻上市的特殊關頭，必須對其進行強力有效的宏觀指導和約束。
誰都知道，金融大數據時代，掌握數據就等於掌握搖錢樹。但數據不該通過無償或竊取的形式獲得。如果谷歌、微軟、亞馬遜可以隨意調用個人信息做金融業務，那他們都可成為世界最大的金融機構。
可現實是，這些科技巨頭在其國家和全世界使用個人信息，進行商業行為都受到嚴厲的管制。即使如此，今年亞馬遜、Facebook、蘋果、谷歌等科技巨頭也都遭到了本國政府的反壟斷調查。
調查人員認為，這些科技巨頭掌握了「關鍵的商業和通訊樞紐，任何一家公司採取的任何一個行動，都可能深刻而持久地影響數億人；他們擁有太多權力，並正在用這種權力消滅競爭、創意和創新。」
世界各國的監管經驗都表明，對互聯網巨頭的監管從來都是從嚴為佳，而不是放任自流，更不能任由互聯網巨頭凌駕於法律和監管之上。
同日，「花唄」、「借唄」被點名 涉嫌侵害消費者權益
另外，近日銀保監會消費者權益保護局局長郭武平發文稱，金融科技公司的「花唄」「白條」「任性付」等產品，其內核與銀行發行的信用卡沒有本質差別，也具有信用供給和分期付款的功能，消費者支付的利息與費用是其盈利主要來源；再如「借唄」「金條」「微粒貸」等產品，與銀行提供的小額貸款無本質差別。
郭武平還表示，對於金融科技公司的消費者權益保護，目前缺乏明確規則和要求，出現了監管套利行為，與持牌金融機構形成不當競爭，最終難以有效保障金融消費者權益。在數字經濟時代，數據已經成為重要的生產要素，這些亂象的本質是將本應取之於民、用之於民的數據，變成部分公司謀取自身利益、向消費者收取高額服務費的資本。所以金融科技公司侵害消費者權益的亂象更加值得高度關注。
11月4日螞蟻集團A股雙雙暫緩上市
11月3日晚，上交所發布公告稱，近日，發生你公司實際控制人及董事長、總經理被有關部門聯合進行監管約談，你公司也報告所處的金融科技監管環境發生變化等重大事項。該重大事項可能導致你公司不符合發行上市條件或者信息披露要求，因此，決定暫緩螞蟻集團的上市。
隨後，螞蟻集團也發布了暫緩H股上市的公告，並表示：「本公司將盡快公布有關暫緩H股上市及退回申請股款的進一步詳情。」
針對A股、H股暫緩上市一事，螞蟻集團發表了《致投資者》一文，稱對由此給投資者帶來的麻煩深表歉意，公司將按照兩地交易所的相關規則，妥善處理好後續工作。「有關發行上市的下一步進展我們將與上海證券交易所及監管部門保持密切溝通，並及時披露相關情況。」
蟻集團IPO為何此時按下「暫停鍵」？
螞蟻集團IPO為何在此時按下「暫停鍵」，業內觀點認為，這或許與監管環境變化有關，特別是11月2日，銀保監會與中國人民銀行等部門起草的《網路小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》（以下簡稱：《辦法》）。
其中，關於聯合貸，《辦法》第十五條明確提出四條細化的監管要求，行業普遍關注「在單筆聯合貸款中，經營網路小貸業務的小貸公司的出資比例不得低於30%」這條監管指標。
另外，《辦法》還規定，對自然人的單戶網路小額貸款余額原則上不得超過人民幣30萬元，不得超過其最近3年年均收入的三分之一，該兩項金額中的較低者為貸款金額最高限額。
一位資深公募基金經理對貝殼財經記者分析稱，目前來看，影響比較大的重點落在聯合貸款在政策落地的過渡期內，需要依靠資本金補充，而轉為助貸業務，通過消費金融公司牌照做，對於業務量的增長彌補能有多大。其次，就是規則中提到的「對自然人的單戶網路小額貸款余額原則上不得超過人民幣30萬元，不得超過其最近3年年均收入的三分之一，該兩項金額中的較低者為貸款金額最高限額」，這個殺傷力可能也比較大，因為很多客戶可能都無法提供收入證明，這個事要如何落地是個問題，這就有待後續監管是否調整，或者作出具體解釋，螞蟻集團目前肯定也在思考這個問題。
的確，金融業務、貸款業務給螞蟻集團創造了不少營收和利潤。
據悉，螞蟻集團的營收總共由數字支付與商家服務、數字金融科技服務、創新業務及其他三大門類構成，2020年1~6月三大項佔比分別為35.86%、63.39%和0.75%，由此可以發現，數字金融科技服務是螞蟻集團營收的主要來源。其中，微貸科技平台收入達285.86億元，占營業收入比例為39.41%，可謂螞蟻集團營收的「支柱」。
螞蟻集團是中國最大的線上消費信貸和小微經營者信貸平台，截至6月30日，公司平台促成的消費信貸余額為17320億元、小微經營者信貸余額為4217億元。
同時，報告期內，螞蟻集團的微貸科技平台的收入也迅速增長，成為公司整體收入增長的主要驅動力。2018年和2019年分別同比增長39%和87%，今年上半年則同比增長59%。
曾在監管系統工作多年的互聯網金融知名撰稿人、中國小微信貸機構業務創新合作聯盟發起人嵇少峰表示，《辦法》針對螞蟻集團等金融科技巨頭的網路小貸業務，是比較鮮明的，這也是毫無疑問的。
在他看來，一些金融科技巨頭所謂的科技助力，正是通過科技「變相繞開」了金融監管，「現在一下把它『框住』了」。關於金融科技巨頭提供信貸服務背後的支撐，嵇少峰則認為，「他們現在除了擁有網路小貸就是消金（即消費金融公司）的牌照，但是消金的監管是非常嚴格的。」
對於巨頭們的未來，嵇少峰提出自己的觀點，即牌照相關的金融業務與其科技業務，將面臨分拆的可能。
的確，在暫緩上市消息出來之後，市場便有傳聞稱，螞蟻集團後續可能會將花唄與借唄拆分出來，再重新進行估值，但目前貝殼財經記者並未求證到這一消息。
其實，早在2019年7月份，彭博社就有消息稱，螞蟻集團（當時稱：螞蟻金服）計劃新成立一家公司以申請金融控股牌照，螞蟻集團計劃將持有的金融牌照相關業務劃入新成立的子公司，螞蟻集團母公司將保留金融雲、風險管理等在內的金融科技業務，這其實也是將金融與科技業務做分離，但最終為何未能成形也不得而知。
螞蟻集團被暫緩上市，馬雲做錯了什麼？
馬雲被約談是個大新聞。晚間一紙公告，暫緩螞蟻集團上市。
這事還得從10月24日，上海外灘40人金融峰會說起。正是在這次峰會上，退休後的馬雲捅了「馬蜂窩」，而且還不止一個。
炮轟傳統銀行是「當鋪思維」，嘲諷巴塞爾協議像個「老年人俱樂部」，抨擊監管只會發文件扼殺創新，直言中國金融「沒有系統性風險」，因為壓根就沒有「系統」。而此時，正值螞蟻金服上市前夜。
由其實際控制的螞蟻A+H同時啟動，將創下全球最大IPO，市值或達2萬多億。不僅可以穩坐中國首富之位，追趕世界首富也是指日可待。這個時候公然開炮四面樹敵，得罪銀行也就罷了，還直接站到了監管的對立面，到底是挾流量以令諸侯，還是錢多人傻開始膨脹了？
這可不是天貓年會的主場，也不是烏鎮互聯網大會的舞台，而是政府背景下的高規格的金融峰會。規格有多高？陳元、周小川、易綱以及四大行負責人等金融界大佬悉數在場。可以說，台下坐著的全是當今政商界的「超級大佬」。安排20分鍾的發言，實際上也就是請來撐個場面，誰知道一向「政商」極高的傑克馬竟然帶著稿子一本正經「唱反調」。他是不知道後果，還是故意「引火燒身」？
果然，平地起驚雷。整個經濟領域餘震不斷，除了震動，還有震驚，震怒。無數人在觀望，在等待，政府及監管將以何種態度「接招」。畢竟，作為當今互聯網金融的流量巨頭，他的這番炮火殺傷力太大了。
很快，北風起，風向變。鄒加怡、周小川、尚福林等經濟領域舉足輕重的大佬紛紛表態，直接或間接批評了馬雲的「系統」論。光明網、金融時報、證券時報等主流媒體也連續發聲，駁斥馬雲危言聳聽張冠李戴。而這，僅僅是個開始！
10月31日，國務院金融委召開專題會議，定下調子：完善現代金融監管體系，堅決整治各種金融亂象，堅決維護金融穩定，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。一句話，金融監管不是要不要管的問題，而是要怎麼強化監管的問題。
你螞蟻金服再大，也不能游離於監管之外！
11月2日，重磅消息更是一個接一個！
中央深改委會、銀保監會、中國人民銀行密集出台針對性文件，就「網路小額貸款業務」設置了天花板：
單筆聯合貸款中，經營網路小額貸款業務的小額貸款公司的出資比例不得低於30%，網貸公司對自然人單戶貸款余額原則上不超30萬且不超個人收入1/3。
同時，中國國際經濟副理事長黃奇帆也公開指出，支付寶的借唄、花唄錢從哪裡來。先從銀行貸款，再發ABS，30億資本經過無限循環，可以放到100倍，搞到了3000億的規模。
根據公開資料顯示，螞蟻不用掏一分錢，靠借唄、花唄一年就能帶來95億的利潤，說是白手套也不為過。而這95億，幾乎都是90後超前消費、過度消費貢獻的。
問題是，你知道他在套利，他也知道他在套利，他也知道你知道他在套利，但他不僅一邊在套利，還一邊裝作在拯救宇宙。沒有這么多年監管的一路綠燈，睜隻眼閉隻眼，無論是阿里還是螞蟻，能走到今天？所以，誰都可以罵銀行罵監管，但唯獨馬雲不可以。
11月2晚間，監管層終於放出大招：
中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局四部門，集體約談螞蟻集團實際控制人馬雲、董事長井賢棟、總裁胡曉明。史所未有，力度空前。
今日9時，致命的一擊緊隨而來。上交所發布公告：暫緩螞蟻集團上市！一套組合拳，拳拳到肉，給螞蟻直接戴上了「緊箍咒」。坊間多有議論，認為這與馬雲之前的過激言論有關。
到底有沒有關？當然有！但要說完全是因為這個關系，也未必。監管有的放矢，馬雲也絕非無故放炮。他能走到今天，絕不是靠運氣。他不可能不清楚台下坐的是誰，也不可能不知道這一炮有多大殺傷力，他更不會真的瘋了。
要麼一炮成仁，要麼一炮成灰。他這么一個絕頂聰明的人，什麼場面沒見過，怎麼會信口開河，犯這樣的低級錯誤？唯一的可能就是，故意而為之！
作為全球最大的IPO，螞蟻金服不僅掌握了金融全牌照，而且是互聯網金融的流量霸主。上市後，更容易形成「贏家通吃」和「寡頭壟斷」的局面。
互聯網金融本質不是互聯網，而是金融。不會因為有了科技內核就脫離了金融屬性。而金融是一個國家的根本。
像螞蟻這樣的巨無霸已經綁架了海量的用戶，監管不可能不介入。更不可能 放任其由螞蟻變「螞蟥」。否則，系統性金融風險隨時都有可能發生！
企業做大了，就具有了國家屬性。基於此，在螞蟻上市前夜，可能監管已經介入並發現了相關潛在風險，看到這類沒有邊界的金融套利對整個國家的經濟體系的巨大隱患。一旦監管收緊，這個好日子就到頭了。
比如支付寶每年儲備金就達到1萬多億的規模，躺著收利息就有幾百億。借唄、花唄「空手套白狼」的故事，可能也講不下去。而這一切，馬雲自然一清二楚。
所以，才有了他在外灘金融峰會上的劍走偏鋒。試圖以中國企業傢俱樂部主席的身份，綁架整個企業界以及互聯網界，來影響監管政策走向。
螞蟻拌大象，扮豬吃老虎。
果然，輿論大嘩，支持者眾。
但他忽視了一點，那就是國家金融監管的決心和意志。天狂必有雨，人狂必有災。馬雲的話不是沒道理，我們也相信馬雲是著眼未來就事論事，更願意相信馬先生是一個極負社會責任感並值得尊敬的企業家。但如此製造監管對立顯然不合時宜，也不合身份。不受約束的資本，必然是一場災難。
四部門聯合約談，無疑是個嚴重警告。而之後螞蟻的官方表態，顯然也透露出「馬已今服」的意味。不要把時代的進步，當成收割韭菜的彎刀。千萬別忘了，凡事有度，過猶不及。
再大的螞蟻，也是螞蟻！
螞蟻集團後續還能上市嗎？
顯然，從字面意思來看，暫緩上市並不意味著終止上市，但這一舉措無疑讓螞蟻集團後續的上市之路充滿迷霧。
中國養老金融50人論壇核心成員、武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對記者表示，對目前情況的處置還有待於證監會的智慧，在暫緩上市過程中，如果螞蟻集團能夠很好地回答證監會的問題和關切，給監管層一個滿意的答復，我相信，螞蟻集團的上市進程依然會持續推進。
易觀支付分析師王蓬博則對記者表示，上交所要求螞蟻集團進行風險說明，且要求對上市所處金融科技監管環境改變做出評估，完全合理合規，從保護股民，提示風險的出發點也應該暫緩，但暫緩不等於退出，此前就有相應例子，相信只要符合上交所條件，仍然有繼續上市的可能。
資深投行人士王驥躍對貝殼財經記者分析稱，暫緩，不是取消批文，也不是否決，所以上市是時間問題。
值得一提的是，上交所在此次公告中談到，近日發生螞蟻集團實際控制人及董事長、總經理被有關部門聯合進行監管約談，螞蟻集團也報告所處的金融科技監管環境發生變化等重大事項，該重大事項可能導致螞蟻集團不符合發行上市條件或者信息披露要求。
按照相關規則，這也就是說，螞蟻集團的監管約談和監管環境變化可能影響其符合上市條件與否，如果上交所審核後認為其不符合上市條件，將出具意見並向證監會報告；如果審核後認為其符合上市條件，螞蟻集團仍可上市。
但也有不同的觀點，中關村(000931,股吧)互聯網金融研究院首席研究員董希淼對貝殼財經記者表示，目前需要面對最重要的問題是，螞蟻集團是科技公司還是金融公司？一個主要依靠金融業務盈利的公司是否適合在科創板上市？我認為，盡管螞蟻集團已經改名，但這並不意味著改變限制，其主要利潤、收入都來自金融業務，應該認定為一家金融公司，這其實不符合科創板的定位，因此，即便要上市，也應該調整上市板塊。
監管環境變化對螞蟻集團估值影響幾何？
毫無疑問，監管的重大變化會對螞蟻集團的估值產生影響。但董希淼認為，螞蟻集團一時半會上不了市，而且後續可能還要關注哪些板塊上、哪些板塊不上等問題，所以可能要全部重新估值，目前還無法判斷對其估值影響有多大。
王蓬博也表示，金融科技公司估值還是要看基本盈利方式，如果本質依靠金融盈利，就應該適應金融機構的監管框架。也有業內人士對新京報貝殼財經記者表示，若真的剝離花唄和借唄業務，螞蟻集團估值將大幅縮水，「估計就剩幾千億了。」該人士說。
螞蟻集團暫緩上市對個人和機構投資者有何影響？
作為上市後有望一舉超過貴州茅台(600519,股吧)居A股市值首位的螞蟻集團自披露上市計劃後就備受市場關注。
根據其此前公告，螞蟻集團A股定價為68.8元/股，港股為80港元/股，公司總市值將達約2.1萬億元，而根據上市發行方案，螞蟻集團此次A+H股的合計募資規模將約達2300億元。
就在11月1日晚間，螞蟻集團還公布了網下初步配售結果及網上中簽結果公告，中簽號碼共701696個，當時，不少網友已經在社交媒體上曬出了中簽信息。另外，還有不少基金產品參與了螞蟻集團的網下打新，且獲得網下初步配售，其中不乏張坤、劉格崧、馮明遠等明星基金經理掌舵的產品。
那麼，此次螞蟻集團暫緩A+H股上市，會給這些已經中簽或已獲得配售的個人投資者和機構投資者帶來哪些影響呢？
的確，目前螞蟻集團只是被暫緩上市，並未被撤銷注冊，有投行人士表示，螞蟻集團可能需要重新估值和定價，如果重新定價，可以退差價，也可以重新發行，重新定價後投資者要重新選擇是否購買。
董登新則表示：「目前情況確實有些尷尬，畢竟螞蟻集團已經走完了整個IPO審核和注冊流程，並且網下和網上的新股申購已經基本完成，就等著交款了，在這種情況下暫緩上市，應該是監管層遇到的首例，我認為螞蟻集團的上市是非常具有標桿意義的，作為一家影響非常大的企業，相信監管層也會謹慎對待，妥善處理。」董登新表示。
根據貝殼財經記者的采訪，業界及專家普遍認為，目前關於螞蟻集團後續上市的進程還有待觀望，也有可能會面臨重新估值、重新定價、重新發行的情況，目前一切都還是未知數，因此，對投資者的影響有多大還無法估算。
但無論如何，暫緩上市本身已經對投資者造成影響，比如根據公告，網上投資者申購新股中簽後，應根據公告履行資金交收義務，確保其資金賬戶在2020年11月2日日終有足額的新股認購資金，也就是說股民的這筆資金已被螞蟻集團打新佔用，其實已經付出了「沉沒成本」。
此外，此前還有不少「基民」在支付寶上購買了螞蟻集團戰略配售基金，從配置比例來看，單只戰略配售基金可配置螞蟻集團的比例為10%，目前螞蟻集團暫緩上市，這部分的投資比例又該如何協調？貝殼財經記者發現，今日凌晨時分，易方達、中歐、華夏、鵬華以及匯添富基金都在財富號中做出了回應，均稱因螞蟻集團暫緩在A+H上市計劃，本基金中原計劃戰略投資於螞蟻集團上市的部分也相應暫緩，同時表示，目前基金均已成立，基金運作不受影響，貝殼財經記者也將持續關注後續動態。
Ⅳ 螞蟻金服事件是怎麼回事
從2007年8月開始，一場席捲美國、歐盟、日本等主要經濟體的金融危機突然爆發，這次金融危機讓大眾記住了一個金融名詞「次貸危機」。
當然與次貸危機危機相關的還有一個金融名詞，「次級抵押貸款」，什麼是次級抵押貸款？就是金融機構把資金貸款給一些沒有償還能力的人。
我們常說的供需關系其實在金融市場也實用，當銀行為了規避風險拒絕給一些償還能力低，信用差的人貸款的時候，這部分人就成為了資本市場的寵兒。
當然資本家自然不是搞慈善的，他們有自己的金融套路，這就是資產證券化，什麼是資產證券化呢？
舉一個簡單的例子，假設你想買房，銀行認為你信用不好，或者無償還，所以不給你貸款，你當然非常失望。
此時你聽說有家金融公司，不需要人任何抵押或者個人信譽擔保就可以貸款，這個時候你找到了一家擁有這種貸款業務的金融公司，該公司借了你10萬元的首付，此時這家公司對你享有10萬元的債權。
正常邏輯下，這家金融公司等著你還錢，再收你點利息，直到整個交易完成為止，但是對於貪婪的資本家來說，這樣的等待太長，風險太大，如果你還不上錢怎麼辦？
再說這樣老套的模式也不符合資本市場的投資規律，於是他們用到了一個新的名詞「資產證券化」，在資本的操作下，這家公司可以把對你享有的10萬元債權，打包成一個高收益的理財產品，向社會再次出售出去。
通過這樣的操作，這家金融公司可以馬上回籠這10萬元現金，然後再次放貸出去，並循環往復操作，用10萬元撬動幾十次、幾百次的同額資金，不停放貸掙錢，而螞蟻金融就是這種類型。
真實的美國次貸危機，杠桿高達20-30倍，但是螞蟻的杠桿達到100倍，以10萬元為例，30倍杠桿300萬，100倍杠桿就是1000萬，也就是說這家公司以10W元 杠桿撬動了一個300W或者1000W的市場。
假設這個理財產品的市盈率為5%，那麼這家公司的利潤30倍杠桿下就是15萬，100倍杠桿下50W，相對於對於這家公司來說，30倍杠桿下是300%的暴利，100倍數杠桿下就是500%的暴利。
但是他實際抵押的資產只有10W元，假如這家公司在30倍或者100倍的杠桿下賠了5%，那麼他用自身的資產抵押，30倍杠桿下欠5萬元，100倍杠桿下欠40W。
螞蟻本身擁有30億的資產，但放款規模達到3000億，對於金融市場來說，多大的風險就不說了，